我們認為就像中國經(jīng)濟，中國的汽車產(chǎn)業(yè)仍然處在成長期，總需求增速或許在放緩，但是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的結構調(diào)整和升級仍將帶來巨大的產(chǎn)業(yè)及資本投資機會。我們堅信坐擁全球最大市場的中國汽車產(chǎn)業(yè)必將誕生數(shù)家世界級的汽車及汽車零部件企業(yè)。短周期來看， 2013年以來中國汽車需求承接2012年四季度以來的回暖繼續(xù)深度復蘇，我們年初的研究結論淡季不淡已經(jīng)被證實，未來旺季更旺仍將值得期待。各家車企業(yè)績在經(jīng)歷了2012年短期的下滑后重新回歸增長，但與前幾輪上行周期不同，此輪上行周期，各家企業(yè)分化明顯。合資品牌方面，重視、尊重中國市場，深度本土化的德系車企和美系車企在國內(nèi)繼續(xù)高歌猛進;受制政治因素及本身產(chǎn)品周期的日系巨頭仍未能完全復蘇。

　　自主品牌整體占有率雖然在下滑，但是長城、比亞迪等優(yōu)秀車企市場表現(xiàn)則繼續(xù)搶眼，強勢驗證了中國車企的成長。股票投資方面，我們認為未來一年內(nèi)長城、長安將繼續(xù)以銷量表現(xiàn)向市場展現(xiàn)其在市場把握、產(chǎn)品研發(fā)等方面的積累。廣闊的市場空間疊加自身的產(chǎn)品周期將使海馬等機制靈活潛力十足的車企成為冉冉升起的新星。同時，擁有極強資源優(yōu)勢的一汽轎車等也將奮起直追，彌補過去幾年的落后。